Consultoria Agro e Mesa Agro Itaú BBA analisam as variáveis que influenciam o mercado de soja, apresentando estratégias diante do panorama global e local
A consultoria Agro e Mesa Agro Itaú BBA divulgou em fevereiro de 2024 uma análise detalhada do cenário atual e das estratégias de comercialização para a safra de soja 2023/24. Acompanhe as principais informações e recomendações destacadas pelos especialistas:
Produção e Oferta Global
A América do Sul, com a maior produção regional, influencia a oferta global de soja.
Apesar de um corte na safra brasileira confirmado pelo USDA, os números vieram acima do esperado, com a produção argentina também apresentando crescimento.
Estimativas apontam que a região pode aumentar a oferta internacional em cerca de 20 milhões de toneladas em comparação com a safra anterior, impactando os preços em Chicago.
Demanda Chinesa e Estoques
A demanda desacelerou na China, influenciada por margens de esmagamento negativas e estoques próximos às máximas dos últimos 5 anos.
O USDA projeta crescimento no consumo e importações de soja pela China, mas o ritmo de crescimento econômico do país é um fator crucial para os preços globais.
Posição de Fundos e Comercialização no Brasil
Fundos têm liquidado posições, passando de "comprados" para "vendidos" diante do cenário de oferta elevada.
A comercialização de soja no Brasil está lenta, especialmente no Mato Grosso, com apenas 37,5% da safra comercializada, abaixo das médias anteriores.
Estratégias Recomendadas
Produtores podem considerar o carregamento dos estoques para comercialização futura, aproveitando melhores momentos nos prêmios para o grão físico.
Estratégia inclui fixação, via contratos de NDF ou opções, da cotação atual do contrato de soja CBOT de referência, garantindo proteção contra quedas futuras nos contratos futuros.
A não efetivação da venda antecipada do grão físico pode proporcionar benefícios com a melhora dos prêmios após o pico da colheita.
Essa estratégia se torna mais viável à medida que a safra é menor, já que teria passado o pico de maior oferta e, consequentemente, maiores custos logísticos. Com um potencial ganho de basis considerável, os produtores podem buscar otimizar seus resultados no atual contexto de mercado.
Fonte: Portal do Agronegócio
